2022年09月01日一週大事

#一週大事 20220826 ~20220901

上禮拜全球央行年會,鮑爾重申鷹派言論,說還沒到停止或暫停(升息)的地步,導致市場情緒潰堤,美股道瓊崩1000多點,雖然以我自己的觀點是覺得滿怪的,因為FED一直以來都尚未轉鴿,都是其他企業根機構在放話認為該放緩了,因此這一周,FED其實一直跳出來說利率可能會維持在高點一段時間。所以接下來還是要看各項指標,還有航運跟能源狀況,航運的部分除了之前說到很多合約都在重新擬定,在降價當中,從消息面看起來美國跟中國的需求都放緩,還沒有升溫的狀況,因此航運的價格應該還是會如期降低。能源的話,石油持續探低中,倒是天然氣這幾個月一直在高點,各國都在為天然氣做一些策略因應,為了即將來臨了冬天,歐洲真的要好好備足很多資源,最近俄國會停止一個月天然氣輸送給德國,應該會是先測測水溫,俄國這邊會測試一下經濟狀況,如果都完全不賣天然氣,會發生什麼事。歐洲這邊就必須加緊腳步,最近他們向美國購買了相當多的天然氣,光利潤單次運輸可賺取超過 1 億元美金,大家就知道有多可怕。晶片的部分,中國像韓國伸出手來,要簽屬一個半導體供應鏈的合約,大家如果有看之前的分析,就知道美國在防堵中國晶片業的崛起,那韓國會如何應對,二邊討好的狀況下,美國會怎麼反應,也是需要觀察的。最後這周會講一下中國前陣子限電的事件,台廠都聲稱沒問題,不會有太大的影響,從股價上看的確這次沒有造成什麼投資情緒的崩毀,從其他數據來看,剛好這次的限電,暫緩生產速度可以趕快清掉庫存,那其他的資料跟解說大家就看一下這周的分析吧!

1. Fed梅斯特:利率需升至4%以上 估明年前不會降息 : 克里夫蘭聯準銀行總裁、今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權的梅斯特(Loretta Mester)周三(31 日)表示,聯準會(Fed)需要在明年年初之前將利率提高到 4% 以上,然後保持在這一水準一段時間,才能把炙熱的通膨降溫至 Fed 的目標水準。此外她也預估 Fed 至少在 2023 年前不會降息。 梅斯特今日在事先準備好的演講內容說道:「我目前的觀點是,有必要在明年初將聯邦基金利率上調至略高於 4% 的水準,並保持在這一水準;我預估 Fed 明年不會下調聯邦基金利率目標。」 梅斯特表示 Fed 不能一廂情願,現在就斷定通膨觸頂仍為時過早,如果貨幣政策走走停停,對家庭與企業來說要付出的代價很大,要讓通膨回落到 2% 目標水準需要有很大的毅力,而她提到的利率水準遠高於目前 2.25%-2.5% 的聯邦基金基準利率區間。

2. 鮑爾「放鷹」將維持高利率一段時間 9月升息3碼應適當: 美國聯準會(Fed)主席鮑爾26日在傑克遜洞年會上發表偏向「鷹派」演說,暗示Fed可能繼續升息,並將高利率維持一段時間,以抑制通膨;他並且推倒市場認為Fed很快就會反轉降息的預期,表示9月升息3碼可能「適當」。鮑爾表示,「恢復物價穩定可能需要維持緊縮性的立場一段時間。歷史紀錄證明,過早放鬆政策並不適宜」。他表示,使通膨恢復到2%目標,是Fed「當前壓倒一切的焦點」,即使消費者與企業可能感受到痛苦也在所不惜。他並重申,9Fed會議時,決定再一次「大到不尋常」的升息幅度可能適當,不過他並未對此做出確定的承諾。他表示,「我們9月會議的決策完全要看後續的數據及最新的展望而定」。

3. 訂單荒來襲!運價失速 美西線跌破5千美元 : 貨櫃海運運價跌勢擴大,本周現貨市場傳出部分船公司美西線40呎櫃運價,跌破5,000美元大關,8月以來,從6字頭下探4字頭,跌幅逾2成,堪稱農曆年後首見失速。多家貨代業者直言,現在是「周周有航班」,運價下跌代表船舶裝不滿,殺價搶貨效應,下周美西線將全面開價4字頭。歐洲線運價則是從7月的「保9」(40呎櫃運價9,000美元)不成,進入8月展開「保8」大戰;相對來說,許多避開美西塞港、碼頭勞資談判等變數的船舶湧進美東,塞港效應支撐美東線運價,每40呎櫃運價仍力守在9,000美元上下浮動。航商、貨代業者分析,歐美高通膨抑制消費力超乎想像,尤其是俄烏戰爭推升能源與糧食通膨,歐洲零售商、製造商拉貨力道差很多,加上歐美地區視疫情流感化,減少防疫商品採購,消費型態從商品消費轉往服務消費,都造成拉貨放緩。業界稱,從大陸到越南、印度都出現「訂單荒」疑慮,越南胡志明市商業協會稱,電子、紡織、鞋類等產業訂單受到來自歐美訂單放緩的衝擊大;印度服裝與家用紡織品出口訂單也下滑20%~40%,不僅推遲之前訂單,甚至減少下一季訂單。跟去年第三季旺季,可能每二周才有一班船相比,今年第三季幾乎周周都有航班,跟疫情管控鬆綁增加碼頭效率、新船投入新增運力都有關,愈大的船愈有填艙壓力,小船也要殺價搶貨,船公司為了提高貨載率,在目前仍有高獲利之下,若不跟進同業削價競爭,貨載很快流失。

4. 賺翻了!美國倍數增加向歐洲輸送LNG 專家估單次運輸獲利逾1億美元 : 據行業專家稱,隨著歐洲大陸價格飛漲,美國能源公司和貿易商藉由向歐洲出售天然氣賺取巨額利潤,單次運輸可賺取超過 1 億美元的利潤。 2022 年,美國跨大西洋的天然氣出口激增,因為面臨俄羅斯供應緊縮的歐洲各國政府,拚命冬季前填補其儲氣罐,不計成本購買美國液化天然氣,為供應商帶來了難以置信的利潤。 能源投資銀行家 Laurent Segalen 表示,在美國銷售天然氣的公司可以裝滿一艘大船,然後以大約 6000 萬美元的價格將其運送到大西洋彼岸,然後貨物在歐洲的售價約為 2.75 億美元。 Vortexa 液化天然氣分析主管 Felix Booth 表示,他估計公司每批貨物可以賺取約 1.5 億美元。這是一種令人難以置信的套利,目前是開放的,任何持有天然氣並希望其價格上漲的人,都獲得了「難以置信的」利潤。 根據國際能源署的數據,今年 6 月,美國向歐洲供應的天然氣超過了俄羅斯的管道供應量。 Segalen Booth 都表示,他們預計美國對歐洲的天然氣出口,將繼續保持相似水準,因為德國等政府爭相確保化石燃料的供應,這對供暖和工業至關重要。

5. 俄羅斯6月起狂燒天然氣 專家:原應賣給德國 : 正當歐洲因為能源供應緊縮導致價格飆漲之際,俄羅斯一座靠近芬蘭邊境的天然氣廠,每天燃除天然氣(gas flaring),大量排碳恐造成環境汙染,引起科學家關切。分析家向英國廣播公司(BBC)表示,這些天然氣原本是要出口至德國。分析家表示,位於聖彼得堡西北方、與芬蘭邊境的波爾托瓦亞(Portovaya)液態天然氣廠,最近平均每天燃除價值1000萬美元(3億元台幣)的天然氣。根據Rystad Energy分析,每天燒掉約434萬立方公尺的天然氣。 芬蘭的民眾從夏天一開始就發現,波爾托瓦亞液態天然氣廠每天冒出熊熊火焰,該廠靠近「北溪一號」油管開端的壓縮站,透過海底管線運送天然氣至德國。隨著全球新冠肺炎疫情減輕,經濟活動恢復正常,全球能源價格高漲,許多地方開始恢復運作,工業和休閒產業都需要更多能源,對能源供應造成史無前例的壓力。俄國在二月入侵烏克蘭之前,供應歐洲40%的天然氣。戰爭爆發後,歐洲國家開始設法減少進口俄國能源,其他天然氣供應來源的價格因此上漲,導致部分歐盟國家,像是德國和西班牙,現在開始實施節能政策。

6. 俄羅斯關北溪1號管線 對歐發動經濟鬥爭: 俄羅斯將於週三(31)停止向歐洲供應天然氣的一條主要管線運輸,加劇莫斯科和歐盟之間的經濟鬥爭,並提高該地區富國經濟衰退和能源實施配給的前景。 《路透》報導,俄羅斯天然氣工業公司(Gazprom)以維護北溪1號(Nord Stream 1)管線為由,831日到93日停止將天然氣運往德國。歐洲政府擔心,莫斯科可能會延長供應暫停的時間,以報復西方在入侵烏克蘭後實施的制裁,並指責俄總統普廷(Vladimir Putin)將能源當作「戰爭武器」。 對歐洲天然氣供應進一步的限制將加劇能源緊縮,自去年8月以來,批發天然氣價格以飆升超過400%,給消費者和企業造成痛苦的生活成本危機,迫使政府花費數十億美元減輕負擔。莫斯科在6月將北溪1號的供應量削減至原先的40%,在7月砍到剩2成,並將此歸咎於維護問題和制裁。俄羅斯入侵烏克蘭以來,該國已切斷了保加利亞、芬蘭、荷蘭和波蘭的供應,並減少了其他管線的流量。 高盛(Goldman Sachs)分析師則認為,這次停供不會延長,如果俄羅斯真的這麼做,將失去額外的收益,造成收入減少,而北溪1號維持低流量,偶爾暫停供應,可能使市場波動、歐洲面臨的政治壓力更高。

7. 傳三星電子將為Google代工3奈米晶片 : 韓媒Business Korea報導,據傳美國科技巨頭Google已決定在下一代的智慧手機Pixel 8上,採用三星電子的3奈米晶片。 Google正攜手三星電子的系統LSI部門,開發第三代的Tensor處理器,這款處理器將配備於預定明年下半年問世的Pixel 8手機。 Google2021年在Pixel 6手機上首度採用自家研發的Tensor處理器。直到2020年前,Google都採用高通的行動晶片,後來才在三星的技術支援下成功研發Tensor處理器。 外界預估,Tensor處理器短期內將只應用於智慧手機,然而,Google也計劃在平板電腦、桌上型電腦、伺服器上都採用這款自家研發的處理器。 然而,部分專家認為,Google可能不會選擇三星的3奈米晶片,而是4奈米產品,因為Pixel手機並不是需要搭載尖端科技的昂貴高階產品。

8. 反制Chip 4 陸揪韓加強供應鏈合作 :中國大陸為抗衡美國主導的晶片四方聯盟(Chip 4),與南韓簽署加強供應鏈合作文件。 圖為浙江省嘉興市一家科技公司,工作人員查看晶圓。(中新社) 在美國拉攏南韓重組高科技供應鏈之際,中韓在八月廿七日簽署了部門間「關於加強產業 鏈供應鏈合作」等三合作文件(韓方稱就深化供應鏈合作首次簽署諒解備忘錄等文件), 雙方並決定新設司局級協調協商機制,討論今後供應鏈事宜。這是中韓自二○二○年十月 以後,再次舉行經濟部長會議。中美拉攏南韓的角力,將進一步擴大。 美中貿易戰開打以來,美國頻對中國大陸高科技產業祭出「卡脖子」制裁,其中以半導體 供應鏈為重中之重。美國並積極推動組成晶片四方聯盟(Chip 4),預定九月初舉行籌備 會議,針對北京的意味濃厚。這次中韓簽署加強產業鏈供應鏈合作文件,因而更受關注。

.美命令Nvidia AI晶片停止出口到中國: 美國晶片設計廠商輝達(Nvidia)周三表示,華府官員指令該公司停止向中國出口銷售兩款高級晶片,這類晶片可用於人工智能(AI)運算。輝達稱,受禁令影響的A100H100型號晶片,第三季向中國銷售的金額預計達到4億美元。受消息影響,輝達市後延長交易時段股價下挫超過4%,全日收市回落2.42%

10. 中國多地發布緊急通知!深圳、成都、武漢、大連防控升級: 中國多地發布緊急通知,深圳、成都、武漢、大連防控升級,深圳羅湖、福田及龍華祭出全域管控措施,成都青羊、金牛、武侯倡導「非必要不離蓉」,大連也呼籲民眾「非必要不離連」,以降低疫情傳播風險。 深圳羅湖、福田區(不含園嶺、華強北、南園街道)的全域管控時間均為 8 29 0 時至 9 1 24 時,龍華區則為 8 30 0 時至 9 2 24 時。 羅湖、福田、龍華等地疫情防控指揮部均表示,將嚴格管理社區小區、城中村,要求「體溫必測、口罩必戴」,查驗 24 小時核酸陰性證明或 24 小時內核酸採樣紀錄。 深圳地鐵發布公告,周一晚間 22 時起,3 號線木棉灣站、大芬站及 5 號線長龍站、百鴿籠站暫停運作,雙方向列車不停站通過,具體恢復時間將另行通知。此前,深圳已有 24 個地鐵站暫停運轉。

11. 四川缺電危機緩解 全面恢復一般工商業用電: 四川用電緊張局面緩解,已全面恢復一般工商業用電,原因是氣溫下降,局部地區降雨。 央視新聞報導,四川水電周日(28 日)日發電能力為 4.6 億千瓦時,較前段時間最低值回升 9.5%。截至中午 12 時,四川省已全面恢復一般工商業用電。 除高載能產業外,四川正逐步恢復大工業用電,後續水電來水持續改善後,大工業用電將全面恢復正常。 日經新聞周六報導,知情人士透露,鴻海集團成都廠產量已在周四恢復正常,當局似乎將該廠列入優先供電範圍。該廠主要組裝蘋果公司 Apple WatchiPad MacBook

12. FED不排除9月再升息3碼 學者:央行跟不跟進陷兩難: 美國聯準會主席鮑爾釋出鷹派訊息,不排除9月再升3碼,嚇趴金融市場。台灣今天股匯雙殺,新台幣更下探逾29個月新低。不過專家學者認為,相較匯率,央行更頭痛的是利率決策,9月可能只升息半碼。美國聯邦準備理事會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)在全球央行年會放鷹,直言聯準會在9月政策會議上再宣布升息3碼(1碼是0.25個百分點)可能有其適切性,而9月升息幅度將取決於通膨及就業數據。 消息一出,美股道瓊工業指數狂洩千點,台灣今天也上演股匯雙殺,台股一度慘摔400多點,收盤下跌352.25點,跌破萬五關卡;新台幣匯率也接連摜破30.330.4元價位,尾盤稍有收斂,收盤收在30.396元,重貶1.78角,寫下逾29個月新低紀錄。 不過匯銀人士指出,國際美元強勢、美國聯準會啟動升息循環且更為鷹派,導致熱錢持續流出、亞幣走貶,換言之,貨幣走貶並非台灣獨有的情況,日圓、人民幣、韓元、新加坡幣也多呈貶值,在這樣的情況下,台灣央行壓力不會太大。

13. 美國鷹派升息 台灣央行9月恐升1: 美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會上「鷹」派發言,市場預期,美國9月升息達3碼機率大升。金融市場人士認為,會影響到台灣央行升息幅度,9月可能會升息達1碼(0.25個百分),避免台美利差擴大;但是台經院研究員邱達生則認為,央行仍會維持升息半碼(0.125個百分點),再搭配匯率政策如賣匯阻貶,維持新台幣穩定。在鮑爾演說後,市場預期9月升息3碼的機率高達60%。金融人士認為,如果美國聯準會升息3碼,考量通膨和台美利差,台灣央行可能會加大升息幅度到1碼,以防資金外流,且現在美元兌新台幣匯率已經到30.2元,是相對較低的位置,台灣央行也不希望新台幣過度貶值,影響物價和金融市場穩定。但加大升息是否可能衝擊台灣經濟表現?金融人士認為,即使央行升息1碼,台灣今年經濟成長率仍可守在3%以上,相較其他市場仍是較佳表現,台灣還是有能力應對升息所帶來的影響。

14. 繼面板業後,工具機、鋼鐵業也「鼓勵休假」:台灣7月外銷訂單意外翻黑,已有近2萬人放無薪假 : 景氣悄悄發生變化,數月前歐美各大業者已經開始減招裁員,台灣亦繼面板業後,近日工具機、鋼鐵等業者陸續傳出「鼓勵休假」。據統計今(2022)年7月外銷訂單意外「翻黑」,目前有2971家事業單位,近2萬人實施無薪假,而近1週內增加44家、718人,其中以製造業新增284人為最多。繼面板、IC設計後,工具機、鋼鐵等產業鼓勵休假烏俄戰爭導致通貨膨脹惡化,美國聯準會(FED)啟動循環升息,全球經濟遇到逆風,數月前歐美企業陸續傳出停招、裁員等消息。位於產業中下游的台灣,已開始感受到壓力。昨(24)日,台灣機器人與智慧自動化展中機械製造業者上銀董事長卓文恒示警,中國疫情、限電及升息等全球性影響,台灣工具機業將會比去(2021)年至今年第1季衰退23成,頹勢將延續到2023,整體而言相當不樂觀。

 

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